基礎(chǔ)設(shè)施/公用事業(yè)/產(chǎn)業(yè)園/城鎮(zhèn)化/資源開發(fā)…
民營企業(yè)投資PPP項(xiàng)目
操作要點(diǎn)和風(fēng)險管控
PPP項(xiàng)目的重要成功因素
? 項(xiàng)目所在地政治穩(wěn)定且愿意授權(quán)外/民/國企做
? 對項(xiàng)目有迫切需要(經(jīng)濟(jì)發(fā)展、生活水平提高)
? 有較成熟立法和執(zhí)法制度且各方守信用/重合同
? 項(xiàng)目要求(規(guī)劃/范圍/產(chǎn)出等)明確
? 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)(對政府)/財(cái)務(wù)(對企業(yè))上可行
? 經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，公眾有一定消費(fèi)能力(收費(fèi)合理)-例外:資源開采的產(chǎn)品主要用于出口
? 技術(shù)方案可行并具有經(jīng)驗(yàn)
? 可行的融資和擔(dān)保方案(“境內(nèi)融資、境外投資”更難)
? 合理/公平的風(fēng)險分擔(dān)(需項(xiàng)目多方長期共同努力)
? 符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)并考慮國際變化趨勢
? 有復(fù)合型人才或發(fā)揮咨詢公司的作用(PPP涉及面廣)
民營企業(yè)參與PPP的SWOT分析
可從下列參考文獻(xiàn)中看（“中國PPP智庫”里有全文）
? 柯永建，趙新博，王盈盈，王守清.民營企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的SWOT分析.商業(yè)研究，2008(12): 7-10
? 趙新博,王盈盈,柯永建,王守清.民營企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資措施.建筑經(jīng)濟(jì). 2008, 306(7): 58-61
? 柯永建,趙新博,王盈盈,王守清.民營企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資決策模型.項(xiàng)目管理技術(shù), 2009(2): 9-14.
? 柯永建,王守清,陳炳泉.私營資本參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的政府激勵措施.清華大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版), 2009, 49(9): 1480-1483.
? 盛和太,王守清,柯永建.民營企業(yè)發(fā)展BOT項(xiàng)目的風(fēng)險管理研究:基于某污泥處理項(xiàng)目的案例分析.土木工程學(xué)報, 2012, 45(1): 142-147.
? 程哲,王守清.我國民營資本參與醫(yī)院PPP的PEST-SWOT分析.工程管理學(xué)報, 2012, 26(1), 53-58.
? Ke Y J, Zhao XB, Wang Y Y, Wang S Q.SWOT Analysis of Domestic Private Enterprises inDeveloping Infrastructure Projects in China. Journal of FinancialManagement of Property and Construction, 2009, 14(2): 152-170.
PPP的趨勢/企業(yè)發(fā)展路徑
實(shí)施PPP項(xiàng)目的重要評估要素
? 法規(guī)合理性
– 法律/法規(guī)/規(guī)章/政策等
? 可行性
– 技術(shù)/經(jīng)濟(jì)/財(cái)務(wù)/合同/環(huán)境/社會可行性
– 配套基礎(chǔ)設(shè)施情況、對接界面、依賴性
? 可融資性
– 投資者(承包商)興趣
– 市場容量/規(guī)模
– 可滿足融資條款/條件
– 信用
民營企業(yè)投資PPP要做好“5個選擇”
? 選擇政府
– 經(jīng)濟(jì)發(fā)展(前景)好、信用好、契約精神強(qiáng)、市場化高
– 區(qū)域特點(diǎn)與戰(zhàn)略？中央轉(zhuǎn)移支付多？
? 選擇項(xiàng)目
– 經(jīng)營性：定價/調(diào)價機(jī)制(影子價格)
– 準(zhǔn)經(jīng)營性/公益性：財(cái)政(將來)收入、程序合規(guī)、可補(bǔ)償資源
– 輕資產(chǎn)/重運(yùn)營/(前景)市場需求大：單個的環(huán)保、生態(tài)、園林、養(yǎng)醫(yī)、文化等
? 選擇模式
– PPP無定式：企業(yè)和政府的參與程度和風(fēng)險分擔(dān)→合同
– 事前/事中>事后：盡職調(diào)查、評估、策劃、談判，如行業(yè)特點(diǎn)？市場發(fā)展？政策走向？政府需求與支持？自己優(yōu)勢？合作伙伴？期望回報？擔(dān)保/保險？
? 選擇合作伙伴
– 合作：跟央企/國企等實(shí)力雄厚企業(yè)合作，拾遺補(bǔ)缺，摻小股或分包
– 抱團(tuán)：優(yōu)勢互補(bǔ)、全產(chǎn)業(yè)鏈、全方位(而非同質(zhì)同類)的抱團(tuán)
? 選擇咨詢
– 找咨詢(第1個項(xiàng)目)：個人>單位、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)>宣傳品牌
– 知識管理：培養(yǎng)復(fù)合型人才；學(xué)習(xí)路徑：培訓(xùn)→看書→案例→實(shí)踐→悟！
實(shí)例：公租房的各種投融資模式
我國高層次復(fù)合型人才短缺
2002年04月09日中華工商時報
隨著我國加入世界貿(mào)易組織，高層次人才包括國際化人才的短缺問題日顯突出。人事部人才研究所所長王通訊日前在接受記者采訪時指出，“入世”帶來行業(yè)興衰，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)人才過剩，高科技人才和高級經(jīng)營管理人才將成為激烈爭奪的對象，那些既懂金融又懂法律，既懂國際貿(mào)易(商務(wù)運(yùn)作)又懂外語的外向型、創(chuàng)新型、復(fù)合型、協(xié)作型四種人才將大為走俏。有關(guān)專家指出，我國人才隊(duì)伍龐大，人才資源總量很大，但是人才資源中存在的兩個"5％"現(xiàn)象值得警惕。第一，是人才資源占人力資源總量的5.7％左右；第二，是高層次人才僅占人才資源總量的約5.5％左右，而高級人才中的國際化人才則更少。高層次人才緊缺已經(jīng)成為制約我國人才戰(zhàn)略實(shí)施、制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一……
因此，在職教育/終身學(xué)習(xí)和能力培養(yǎng)非常重要：
? 自學(xué)、應(yīng)用和創(chuàng)新知識的能力
“缺乏學(xué)習(xí)能力對一個人來說是悲慘的，對一個組織來說則是致命的”–Senge
? 發(fā)現(xiàn)、分析和解決問題(即風(fēng)險識別與管控)的能力
按項(xiàng)目類別分類
PPP項(xiàng)目的主要風(fēng)險
PPP項(xiàng)目的主要風(fēng)險-按階段分類
? 建造階段：設(shè)計(jì)不當(dāng)、承包商不當(dāng)、成本超支、工期延誤、施工技術(shù)不當(dāng)?shù)?
? 運(yùn)營階段：原材料供應(yīng)和價格、管理水平、市場需求/銷售量、銷售價格/競爭、環(huán)境污染、合作夥伴信用、合資風(fēng)險等
? 全階段：不可抗力、可保險災(zāi)難(火災(zāi)/洪災(zāi)/地震/盜竊/事故)、政治風(fēng)險(許可證)/國家風(fēng)險、國有化/沒收、外匯、利率、通貨膨脹等
PPP項(xiàng)目風(fēng)險–按層次等分類
企業(yè)融資與項(xiàng)目融資的圖示比較
特點(diǎn)、優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)：完全追索vs有限追索
通過合同結(jié)構(gòu)分擔(dān)PPP項(xiàng)目風(fēng)險-細(xì)
風(fēng)險分擔(dān)的主要公平原則(以實(shí)現(xiàn)VfM)
? 由對某風(fēng)險最有控制力的那方承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險
– 在發(fā)展中國家(包括中國)，一般由項(xiàng)目公司主要承擔(dān)項(xiàng)目的融資、建設(shè)、采購、經(jīng)營和維護(hù)的風(fēng)險；
? 項(xiàng)目公司會通過合同和保函/保險等方法把有關(guān)風(fēng)險再轉(zhuǎn)移給承包商、供應(yīng)商、運(yùn)營商、銀行、保險公司等
– 當(dāng)?shù)卣饕袚?dān)土地、法律變更和外匯的風(fēng)險；
– 雙方共同分擔(dān)不可抗力和(最低市場需求)風(fēng)險。
? 風(fēng)險由管理/控制該風(fēng)險成本最低的那方承擔(dān)
? 所承擔(dān)的風(fēng)險與所得回報要相適應(yīng)
? 所承擔(dān)的風(fēng)險要有上限(超過上限后要啟動重新談判或?qū)嵤┱{(diào)節(jié)/調(diào)價機(jī)制)→更多目的和原則→CCTV報道
? 實(shí)現(xiàn)方式:主要是簽好合同/保險/備用金，但要注意：
– 不同國家/地方的風(fēng)險分擔(dān)不同(如通脹等)，不能照搬
– 每個風(fēng)險都要合理管理，因?yàn)椤耙涣＠鲜笫阂矔囊诲佒唷?
– 千萬不要利用對方的暫時無知簽定“不平等條約”
動態(tài)調(diào)節(jié)示例：污水處理的調(diào)價公式
Pn= Pn-2K
其中：K = C1(En/En-2)+ C2(Ln-2/Ln-4) + C3(Chn-2*Chn-3) +C4(Taxn/Taxn-2) + C5(CPIn-2/CPIn-4)
Pn：第n年調(diào)整后的污水處理基本單價
Pn-2：第n-2年(上一調(diào)價年)的污水處理基本單價
K：調(diào)價系數(shù)
n：第n年是調(diào)整污水處理基本單價的當(dāng)年
C1：電費(fèi)在價格構(gòu)成中所占的比例
C2：人工費(fèi)在價格構(gòu)成中所占的比例
C3：化學(xué)藥劑費(fèi)在價格構(gòu)成中所占的比例
C4：企業(yè)所得稅在價格構(gòu)成中所占的比例
C5：價格構(gòu)成中除電費(fèi)、人工費(fèi)及化學(xué)藥劑費(fèi)、企業(yè)所得稅以外的其他因素在價格構(gòu)成中所占的比例
且：C1+C2+C3+C4+C5=100%，即C5 = 1-(C1+C2+C3+C4)
上下限示例：公益公路的影子價格vs流量
王守清博士/教授/博導(dǎo)簡介
清華大學(xué)建設(shè)管理系教授、博導(dǎo)暨清華大學(xué)國際工程項(xiàng)目管理研究院副院長、清華大學(xué)PPP研究中心首席專家暨專家委副主任、清華大學(xué)恒隆房地產(chǎn)研究中心PPP研究室主任，兼全國項(xiàng)目管理領(lǐng)域工程碩士教育協(xié)作組(160多所大學(xué))組長、歐亞PPP聯(lián)絡(luò)網(wǎng)中方代表、中國財(cái)政學(xué)會PPP專委會特聘專家、中國“基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營法”立法專家成員、亞開行PPP專家?guī)斐蓡T暨亞洲城市發(fā)展中心(CDIA)PPP培訓(xùn)導(dǎo)師、中國項(xiàng)目管理研究委副主任、中國對外承包工程商會專家、中建協(xié)工程項(xiàng)目管理委員會專家委副主任、[美]項(xiàng)目管理協(xié)會全球項(xiàng)目管理學(xué)位認(rèn)證中心中國評估委副主席、《Int’l J. of Project Mgmt》《J. of Financial Mgmt of Property & Constr》等十多份國內(nèi)外期刊編委等，二十多年來一直專注于基礎(chǔ)設(shè)施/公用事業(yè)/城鎮(zhèn)化項(xiàng)目融資/特許經(jīng)營/公私合作(PPP,含BT/BOT/TOT/PFI等)的教學(xué)/研究/咨詢/推廣，曾主持完成歐盟/ACCA/CDIA/國家自科基金有關(guān)PPP、住建部/中建協(xié)有關(guān)建設(shè)監(jiān)管/治理/產(chǎn)業(yè)政策/“12.5”規(guī)劃等的研究，至今共發(fā)表300多篇論著，包括《特許經(jīng)營項(xiàng)目融資(PPP)》《特許經(jīng)營項(xiàng)目融資(PPP):風(fēng)險分擔(dān)管理》《特許經(jīng)營項(xiàng)目融資(PPP):資本結(jié)構(gòu)選擇》《歐亞基礎(chǔ)設(shè)施公私合作(PPP):案例分析》《項(xiàng)目管理：基于團(tuán)隊(duì)的方法》和《(管理類)工程碩士專業(yè)學(xué)位論文寫作指導(dǎo)》等，在1998至2008年間發(fā)表的PPP論文數(shù)列全球第3、論文總被引率或單篇論文被引率列全球第2、4篇進(jìn)入被引率全球前11，1篇論文進(jìn)入全球唯一項(xiàng)目管理相關(guān)IPMA-SSCI期刊IJPM2010-2015年被引率第3，1篇論文進(jìn)入1996-2014年美國土木工程師學(xué)會SCI期刊JIS下載量最高論文榜，2014和2015年連續(xù)入圍Elsevier集團(tuán)中國高被引學(xué)者榜單(建管類共3人)，曾獲2009年Emerald “Outstanding Paper Award”、2011年“APEC-Australian Leadership Awards - Fellowship onPPP”等，2003年回國以來，做過上千場PPP等培訓(xùn)，參與了
很多相關(guān)項(xiàng)目的咨詢，被譽(yù)為“中國PPP第一人/教父”，在清
華所開設(shè)研究生課程《項(xiàng)目融資(PPP)》的學(xué)生評教得分一
直深受好評，是清華大學(xué)研究生精品課。